A bandeira foi criada em 1913 pelo Barão Pierre de Coubertin. Foi apresentada ao congresso olímpico de 1914 em Alexandria (Grécia). Estreou nos Jogos Olímpicos da Antuérpia em 1920. Esta bandeira foi aposentada em 1984, depois dos Jogos Olímpicos de Los Angeles. Para Olimpíadas de Seul foi confeccionada uma nova bandeira. A bandeira fica guardada no corredor da cidade anfitriã ate os próximos jogos olímpicos.

Fundo branco puro sem nenhuma borda. Cinco Argolas entrelaçadas, 3 em cima e 2 embaixo. As argolas possuem as cores azul, preta e vermelha (em cima) e amarela e verde (em baixo).

As Cores das argolas deveriam representar os cinco continentes: Preto ? África, Verde ? Oceania, Azul ? Europa, Vermelho ? América, Amarelo ? Ásia. No entanto, esta simbologia não foi confirmada como sendo intencional.